收评：这个板块逆市狂飙6%，AI却集体暴跌！

今天的市场，用一个词概括就是“分化”。三大指数集体收跌，上证指数跌0.51%，深证成指跌0.78%，创业板指更是下挫1.12%，市场整体情绪偏于谨慎。

然而，盘面上的水却并不平静。全市场成交额达到了1.67万亿元，较昨日放量了765亿元。放量下跌的背后，是资金正在剧烈的调仓换股，一场新旧热点的交替正在悄然上演。

从板块来看，可谓“冰火两重天”。以计算机、传媒、通信为首的AI应用方向成为重灾区，跌幅普遍超过2%，传媒板块更是暴跌2.86%，给近期火热的科技情绪泼了一盆冷水。

另一边，有色金属、交通运输等板块则小幅飘红，显示出一定的防御属性。但今天真正的明星，属于一个看似冷门的赛道——培育钻石。

培育钻石指数今日逆市狂飙6.18%，超硬材料指数也大涨3.64%，在一片绿意中显得格外醒目。这并非简单的题材炒作，其背后有着坚实的产业逻辑支撑。

中国已是全球培育钻石最重要的生产与消费大国。 近年来，技术不断突破，生产成本持续下降，使得培育钻石在珠宝首饰这个主战场外，于工业切割、光学窗口等领域的应用加速渗透。

政策暖风也在吹拂。工信部《“十四五”原材料工业发展规划》明确支持新材料产业化发展。而在消费端，一个显著的趋势是：年轻一代消费者对于“真钻平替”的接受度正在快速提升，这为行业打开了广阔的成长空间。

与此同时，部分头部上市公司的产能释放和业绩验证，则为这轮上涨提供了基本面支撑。产业趋势、政策支持、消费认可与业绩兑现形成了共振，吸引了敏锐的资金提前布局。这条暗流，正逐渐涌向台前。

相比之下，今日AI应用层（如ChatGPT、WEB3.0）的集体重挫，则更多是短期情绪的“挤泡沫”。这并非行业基本面崩塌，而是市场对前期过度炒作、估值透支的一次理性出清。

过去几个月，AI概念在政策和海外进展的刺激下被反复热炒，不少个股的股价已远远跑在了业绩前面。今天的回调，更像是一次良性的“降温”。我们需要清醒认识到，真正具备商业化落地能力的“AI+行业应用”依然稀缺，但前景光明。 此次回调，或许正是甄别真伪、布局那些拥有真实技术和场景的优质标的的窗口期。

此外，今天还有一个值得中长期关注的政策信号：商业不动产REITs试点正式开闸。 这虽不直接带来股市的短线刺激，但为盘活万亿级别的存量资产打开了资本化通道。这是“稳增长”思路从传统“增量投资”向“存量盘活”转变的关键一步，长远来看，将重塑商业地产、基础设施等相关领域的估值逻辑。

展望后市，市场短期可能仍将维持震荡整固的格局，但在当前位置已不宜过度悲观。

一方面，年末重要的政策窗口期（如中央经济工作会议）即将来临，稳增长、促发展的政策预期正在逐步升温。另一方面，市场已开始提前布局2026年的行情，当前位置对场外增量资金的吸引力正在逐步抬升。

投资寄语

价值投资的核心在于"以生意人的视角看企业"。芒格曾说："价格是你付出的，价值是你得到的"。在当前的结构性行情中，建议投资者回归基本面：研究企业是否具备技术壁垒？需求增长能否持续？估值是否匹配成长性？记住，市场的短期波动是噪音，但长期回报永远来自产业趋势的红利。$上证指数(SH000001)$