2026年3月交易（二）

大家好！为了减少乱操作，我决定从3月开始每次操作后都将逻辑、动机以及潜在的风险点做个分析，与大家探讨。

今天和大家分享一下本周第二笔操作——公用事业ETF（159159）的复盘思考。电力/公用事业我看了很久，因为价格和费率的问题一直没下手去买。年前最后一天以0.989的价格买入公用事业ETF（159159），纯粹支持下0.25%费率的行业新基。本周以1.105落袋部分利润。目前该ETF持仓占比1.5%，账户总仓位92.8%。

一、 指数持仓特征：

中证全指公用事业指数，其底层资产具有极其鲜明的防御与红利属性：

行业高度集中：持仓以电力（火电、水电、核电、绿电）为绝对核心，辅以部分水务和燃气环保企业（可以看成资费便宜的小电力ETF）。

高股息与现金流：成分股多为具备自然垄断性质的企业，盈利稳定、资本开支高峰期逐渐过去，现金流充沛，分红意愿和股息率普遍较高。

逆周期属性：在宏观经济面临不确定性时，公用事业的需求具有强刚性，是资金避险的优良港湾。

二、什么选择在卖出部分仓位？

短期涨幅透支了部分股息率：公用事业板块的核心逻辑是“防御+红利”。短期内超过11%的涨幅，使得其动态股息率随之下降，性价比相比年前已经打了不少折扣。

总仓位过高的流动性需求：目前我的总仓位92.8%，在当前市场环境下，运行的心理压力不小，腾出部分现金，为后续可能的（美股）市场波动储备子弹。

波段操作，落袋为安：电力板块虽然业绩稳定，但也并非一路上涨的单边市。在阶段性高点高抛，锁定胜局，能极大改善投资心态。

留下底仓，既能波段，又能保持盘感。

该ETF已连续14日遭遇资金净赎回，区间净流出额达4.48亿元，规模从成立时的6.32亿元缩水至约2.15亿元。希望大家在适当的时候也能支持一下低费率好基。

大家近期对电力板块有何操作？$公用事业ETF国投瑞银(SZ159159)$ $电力ETF(SZ159611)$