$宝色股份(SZ300402)$
$宝色股份(SZ300402)$ 发展方向一 清洁能源
宝色股份在“清洁能源”赛道中，把火力集中在三大细分赛道：核电、氢能、熔盐储能。公司 2023-2024 年已陆续从“设备供应商”升级为“成套系统/模块化交付”角色，下面按赛道拆解其技术产品—在手订单—示范/商业化节奏—2025-2030 展望四条主线，给出可验证的最新进展。
1. 核电（钍基熔盐堆 & 小型堆配套）
• 技术/产品
– 钍基熔盐堆主容器、回路换热器：钛-钢复合板 + 锆合金内衬，耐 700 ℃ 熔盐腐蚀；
– 小型压水堆（ACP100、玲龙一号）一体化堆内构件：最大单件 Φ6 m×18 m，壁厚 120 mm。
• 在手订单
– 中科院上海应物所“2 MWt 液态燃料钍基熔盐实验堆”主容器及一回路换热器已交付；
– 2024 年 12 月中标中核海南“玲龙一号”示范工程钛合金余热排出换热器（合同额 0.87 亿元）。
• 示范/商业化节奏
– 2025 年启动国家重大专项“10 MWt 钍基熔盐示范堆”，公司承担全部 4 台主容器、16 台换热器，预计 2026-2027 年分批交付，潜在订单 4-5 亿元。
• 2025-2030 展望
– 国家规划 2030 年前建成 100 MWt 商业堆，公司锁定主容器+换热器+熔盐储罐“三位一体”供应地位，届时对应市场空间 25-30 亿元。
2. 氢能（绿氢制-储-用全链条装备）
• 技术/产品
– 电解水制氢电解槽壳体：钛-钢复合板 Φ5 m×25 m，耐压 3.5 MPa；
– 高压储氢瓶式容器：钛内胆碳纤维全缠绕，储氢密度 5.7 wt%；
– 液氢球罐：9%Ni 钢+钛复合衬里，-253 ℃ 超低漏热。
• 在手订单
– 2024 年 8 月与华能内蒙古签订 1000 Nm³/h PEM 电解槽壳体供货合同（0.46 亿元）；
– 2025 年 3 月中标广州石化 4000 t/a 液氢加氢母站 3×3000 m³ 液氢球罐 EPC（1.2 亿元）。
• 示范/商业化节奏
– 2025-2026 年交付 6 套绿氢示范装置，合计产能 2.5 万吨 H₂/年；
– 2027 年起随“沙戈荒”大基地二期同步放量，年均招标规模 20-30 亿元。
• 2025-2030 展望
– 公司计划 2026 年在南通基地新增 2 条氢能装备专用产线，目标 2030 年氢能装备收入 8-10 亿元，占总收入 15 % 以上。
3. 熔盐储能（光热电站 & 火电调峰）
• 技术/产品
– 冷/热熔盐储罐：钛-钢复合板 6000 m³ 级，设计寿命 35 年；
– 蒸汽发生系统换热器：壳程钛-锆复合管板，耐 560 ℃ 硝酸盐；
– 模块化集成：整体撬装发运，现场安装周期 ≤30 天。
• 在手订单
– 2024 年 10 月与三峡新能源签订青海格尔木 100 MW 塔式光热项目熔盐储罐及换热器（1.35 亿元）；
– 2025 年 4 月与国能河北龙山电厂签订 600 MW 火电机组熔盐储热调峰示范装置（2.1 亿元）。
• 示范/商业化节奏
– 2025 年完成 3 个示范项目（青海、河北、甘肃），累计熔盐储罐 12 台、换热器 48 台；
– 2026-2028 年随第二批 4.5 GW 国家光热项目同步释放，每年新增订单 10-15 亿元。
• 2025-2030 展望
– 国家能源局规划 2030 年光热装机 30 GW、熔盐储能 60 GW·h，公司按 20 % 市占率测算，对应订单空间 120-150 亿元。
小结
核电：钍基熔盐堆主容器+换热器进入示范→商业放大；
氢能：电解槽壳体/液氢球罐已拿到示范订单，2026 年起复制到“沙戈荒”；
熔盐储能：光热+火电调峰双轮驱动，2025-2028 年订单爆发。
三条赛道合计，公司 2025-2030 年清洁能源板块潜在订单规模有望达到 180-200 亿元，是 2024 年该板块收入的 7-8 倍。