20% 现金撬 51% 控制权！汇金股份 “表决权委托” 神操作：卡位新能源风口，躺着吃 3000 亿赛道红利

河北汇金集团筹划以 “20% 现金持股 + 表决权委托” 模式控股库珀新能，这一交易方案既体现了上市公司的战略远见，也暗藏精准的资源整合逻辑，从交易结构、业务转型、协同价值三个层面，为汇金股份打开了成长新空间，是其在产业变革期的一次高效突围布局。中信证券

一、交易结构：低门槛控股，兼顾 “控制权” 与 “资金安全”

本次交易最亮眼的设计，在于以 “小股权 + 大表决权” 实现控股，既规避了传统全额收购的风险，又高效锁定标的核心价值，堪称上市公司低成本扩张的典范：

现金压力大幅降低：仅收购 20% 股权，无需承担 51% 以上绝对控股所需的巨额现金支出，对汇金股份的流动性冲击更小。参考当前新能源企业估值，若库珀新能估值 10-15 亿元，20% 股权对应现金仅 2-3 亿元，远低于全额控股的 5-8 亿元，可避免公司因大额支出导致的财务杠杆攀升，保障主业运营稳定性。大金重工

表决权委托锁定控制权：