石英材料之王迎来业绩反转拐点，新兴业务板块有望迎来爆发性需求！
石英材料之王迎来业绩反转拐点，新业务板块有望迎来爆发性需求！
石英股份业绩拐点已至，得到确认。季度业绩环比增长再次确认!
8月23日石英股份发布的2025年中报显示，其上半年业绩有下滑情况，但二季度环比改善，半导体业务发展态势良好，正成为主要增长引擎。具体如下：
整体业绩
● 营收和净利润同比下滑：上半年营业总收入5.15亿元，同比降30.13%；归母净利润1.07亿元，同比降58.41%；扣非归母净利润6129万元，同比降75.8%；基本每股收益0.20元。主要因光伏行业阶段性供需失衡，石英材料价格下跌，公司采取谨慎销售策略。
● 二季度环比改善：二季度营收2.61亿元，同比降24.0%，环比增2.75%；归母净利润5409万元，同比降45.0%，环比增2.54%，半导体业务增长是主因。
业务结构
● 光伏业务下滑：光伏用石英材料市场需求同比大幅减少，受行业去产能和清库存影响，公司光伏用石英业务下滑。
● 半导体业务增长强劲：上半年半导体业务收入约4.56亿元，占总营收88.5%。二季度收入2.53亿元，环比一季度增长24.5%。公司在半导体领域认证突破显著，多款产品通过国内外半导体设备商认证并批量供货，认证品种持续增加。纯度达99.9999%的合成砂已量产，2025年目标替代进口砂市场50%份额（约25亿元）。公司2025年半导体砂销量目标1.6万吨（市占率20%），业务收入目标8亿元（同比增长30%），毛利率超60%。
盈利能力
● 毛利率环比改善：一季度毛利率36.81%，上半年整体毛利率39.12%，二季度为41.43%，环比提升4.62个百分点。因半导体用石英制品销售占比加大，且半导体业务毛利率显著高于光伏业务。
● 净利率逐步恢复：一季度净利率20.31%，二季度约20.72%，环比提升0.41个百分点，盈利能力逐步恢复。
现金流与资产负债
● 现金流状况恶化：上半年经营活动现金流净额为 -8798万元，同比减少8.38亿元；筹资活动现金流净额 -1.02亿元，同比增加16.58亿元；投资活动现金流净额 -1.16亿元，上年同期为 -2.8亿元。
● 资产负债变化：货币资金较上年末减少31.53%，固定资产增加14.18%，在建工程减少34.53%，交易性金融资产增加4.06%。应付票据及应付账款增加27.95%，应交税费减少80.1%，合同负债减少14.66%，其他流动负债减少31.25%。资产负债率为5.75%，同比下降7.30个百分点。
其他指标
● 存货周转效率下降：存货周转天数为560.05天，较2024年上半年增长101.1%，存货管理效率下降。
● 机构持股信心减弱：截至上半年，持有公司股票的机构家数16家，相比2024年同期的210家减少194家。
总体评价，石英股份已经平稳渡过了业绩最困难的底部区间，石英股份第二增长曲线半导体板块业务开始发力，增长趋势明显。另外，石英股份作为高端电子布和空芯光纤的上游核心材料供应商有望伴随AI浪潮来临，迎来巨大的成长空间。
总之，AI人工智能时代的浪潮，正将石英股份这样的上游核心材料供应商推向更广阔的发展舞台。其机遇核心在于“AI算力增长→芯片制造与封装升级→高端石英材料需求爆发” 这一核心链条，并叠加了国产替代这一强劲的时代动力。石英股份凭借其在高纯石英砂领域的全球领先地位、在半导体客户认证方面的先行优势，以及未来向石英布等高端领域拓展的潜力，确实有望深度受益于AI带来的产业变革。