从价格战到利润战：六氟磷酸锂企业正学会“科学”发展
天际股份今天收盘后的一纸公告，将“3万吨六氟磷酸锂”的产能项目推迟一年，这家公司并不是唯一的一个对扩张保持克制的企业。
“3万吨六氟磷酸锂、6000吨高纯氟化锂等新型电解质锂盐及一体化配套项目”的完工日期从2025年12月延期至2026年12月。天际股份的官方公告中给出的理由很含蓄——基于“市场环境变化及项目实际执行情况所作的主动性调整”。
截至2025年11月30日，该项目已投入募集资金近7亿元，投资进度接近80%，财务上不存在推进障碍。这一延期决定是在“满足当前公司生产的基础上，合理控制产能扩张和募集资金使用节奏”。
01 行业背景
“反内卷”与“科学”发展成为行业关键词
近年来，国家反内卷政策正在对制造业领域产生深刻影响。在这一政策导向下，行业玩家开始转变发展思路，从单纯追求市场份额和规模扩张转向更加注重盈利质量和可持续发展。
六氟磷酸锂作为锂离子电池电解液的核心溶质，占电解液成本的约43%，其价格波动直接影响整个电解液产业利润水平。
长时间的价格战导致全行业面临生存危机。2025年第二季度末，行业中仅有天赐材料能够实现盈利。天际股份的新产能虽然降低了成本，但“当前价格仍难盈利”，而新宙邦则处于“单吨微亏”状态。
市场正以残酷的方式教育行业参与者，扩张不代表成功，盈利才是企业生存的根本。
02 企业调整
头部企业默契调整节奏，追求盈利而非规模
天际股份并非孤例，六氟磷酸锂行业的头部企业似乎正在形成一种默契，纷纷调整产能扩张节奏。这种集体性审慎态度背后，是企业对长期盈利能力的重新思考。
天际股份在12月12日的投资者互动中还透露，公司计划2026年完成募投项目二期工程，届时六氟磷酸锂产能将提升至5.2万吨/年。延期一年投产的决定似乎是为了避免在市场需求未充分恢复时过早释放产能，导致价格进一步承压。
天赐材料对新增技改产能的投放节奏采取更为谨慎的态度，表示将“结合市场的需求变化情况综合考虑”。公司董秘明确指出，新增技改产能的投放“时间存在一定不确定性”。
作为行业领头羊，天赐材料手握3万吨随时可开启的备用产能，却选择按兵不动，显示了极强的市场纪律。
多氟多的调整策略则更加清晰。公司预计2026年六氟磷酸锂的盈利弹性将优于电池业务，利润增长的拉动作用更强。
值得注意的是，多氟多也拥有1万吨备用产能可供随时开启，但同样选择了谨慎使用。
03 策略对比
从价格战到质量战的战略转变
三家主要六氟磷酸锂企业的战略调整呈现出明显共性，反映了行业从粗放扩张到精细化运营的转变。以下是它们的主要调整及逻辑：
这种战略转变的核心在于，企业开始优先考虑盈利而非市场份额。在经历长时间全行业亏损后，企业认识到盲目扩张只会加剧行业内耗。
三家企业都不约而同地选择了“储备产能，择机释放”的策略，这种高度一致性反映了行业竞争逻辑的根本性变化。
04 市场展望
供需紧平衡下的盈利复苏
行业战略调整的直接结果是市场供需格局的改善。随着企业扩张节奏放缓，六氟磷酸锂市场正从供应过剩转向供需紧平衡。
根据行业分析，六氟磷酸锂的供需已经进入紧张阶段。从季度数据来看，2025年第四季度六氟磷酸锂已经进入供需紧平衡状态，而到2026年第四季度，市场可能出现约0.7万吨的缺口。
价格方面，散单报价已从2025年10月1日的约6万元/吨上涨至12月10日的17万元/吨左右，涨幅超过180%。这种价格上涨不仅是成本推动，更是供需关系改善的反映。
值得关注的是，龙头企业已具备较强的挺价意愿。在反内卷政策支持下，头部企业不再愿意通过低价策略抢占市场，而是更加注重价格纪律。
05 技术创新
技术升级与产品多元化成为发展新方向
在控制产能扩张的同时，头部企业正加大对技术升级和产品多元化的投入。天际股份在宣布项目延期的同时，也透露了2026年计划推动硫化锂制备专利的中试。
天赐材料则在固态电池材料方面有所布局，主要开发硫化物和氧化物体系的相关材料。公司的硫化物路线固态电解质已处于中试阶段，正在配合下游电池客户进行材料技术验证。
六氟磷酸锂与新型锂盐并非简单的替代关系，而是互补共存。LiFSI（双氟磺酰亚胺锂）作为目前用量逐渐提升的添加剂品种，与六氟磷酸锂共同构成更先进的电解液配方。
06 全球化布局
海外拓展与产业链协同
除了调整产能节奏和加强技术创新，六氟磷酸锂企业也在积极推进全球化布局，以获取更稳定的市场和更高的利润空间。
天赐材料的摩洛哥15万吨电解液一体化项目计划于2025年底至2026年一季度开工建设，预计2028年上半年投产。这一布局有助于公司贴近欧洲市场，降低运输成本并规避贸易壁垒。
多氟多已公告与韩国Soulbrain公司合资建厂，但受海外政策影响，项目进度慢于预期。公司仍坚定推进海外产能布局，拟采取分阶段建设策略。
六氟磷酸锂的海外出口目前占多氟多业务的15%-20%之间，此前的高价长单在2025年已基本结束，后续新签订单普遍转向“随行就市、锁量不锁价”模式。
后记：
天际股份位于江苏南通的生产基地里，已投产的六氟磷酸锂产线正满负荷运转。厂区另一端，原本计划年底完工的新产线建设放缓了脚步。
多氟多焦作工厂的工程师们不再忙于安装新设备，而是专注于优化现有产线的运行效率。天赐材料九江基地的员工则等待着公司对技改项目的最终时间安排。
三家企业产线旁的公告板上，记录的不再是产能竞赛的数据，而是各车间节能降耗的成果和产品质量合格率的提升。2026年的业绩弹性，或许就藏在这些曾被忽视的细节里。
6F三傻能否蜕变成6F三杰，就看他们是否真正学会“科学”发展！
我是热谈哥和革命的老农
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