航天

有些人拿商业航天类比19年的新能源

有些人拿商业航天类比24年的半导体机器人

有点像，也不太像

新能源机器人都是产业革命，半导体是基于“产业安全”的追赶

商业航天是什么？商业航天是在产业追赶的同时，补齐“国家安全”的短板，这是必须要完成的底线

再往大的说，星链为什么22年开始发展最为迅猛，22年有什么？是的，是乌克兰战争。大家发现了，地面通信太容易被摧毁了。为什么委内瑞拉马斯克要发言延长一个月免费通信，为什么伊朗要想办法切断星链通讯？对于控局，太重要了！

通讯，特别是不需要在地面做过多硬基建的方式，对于衍生出的海外影响力，太重要了！一旦过多的涉及地面，不可控因素就太多了！

按照这个层面，商业航天的战略格局是完全可以比肩新能源半导体的（都以安全为底线），在海外影响力层面甚至可以超越。那对于机器人的战略格局是完全可以超越的了

上面说了战略层面，接着再看看产业方面的差异

1，新能源需求层面是有非常强大的倍数效应的，这个天花板太高了；但半导体和机器人是没有需求层面很强烈的倍数效应的，更大的提升估值的方式在对于国产替代卡位的情感。机器人更是了，人形机器人一个螺蛳汤都炒到多少倍。

但是，商业航天需求层面就会有很强大的倍数效应，计算器按一按呀，打卫星的倍数，很简单清晰的呀

2，商业航天这个供应链呀，真的不如新能源半导体这些长。新能源正负极材料多少供应商，再上游锂那几家，再做电池的，再做车的。卫星层面，最受益的标的就是那么些个。

航天电子：99%航天电子信息，航天中的测控系统，大脑

中国卫星：97%卫星相关

铖昌科技：60%星载TR芯片，20%地载TR芯片（雷达和卫星地面站）$*ST铖昌(SZ001270)$

久之洋：30%光学系统（航天业务嵌入光学系统$久之洋(SZ300516)$

天奥电子：30%星载原子钟$天奥电子(SZ002935)$

里面还有天银呀臻镭这些吧，也不一一列出来了

第一波瞎涨普涨，比如航天某展，它就是名字好听呀，航天业务占比小于1%，它的爸爸航天科工，主要是造DF导弹的，航天科工集团下面主要的火箭业务都划给航天三江（锐科激光的爸爸）了

相反，好的真正受益的公司将会被聚焦得更猛的。长周期业绩兑现能力，持续看好，不变！