清仓阿里：当“用户体验”不再是护城河

今天执行了一个操作：清仓 $阿里巴巴(BABA)$。

我的投资逻辑很简单：一家公司的长期价值，最终取决于其用户心智。而我作为一名普通消费者，亲身体验到了阿里用户心智的流失。

核心观察点：

淘宝的“规则之墙”：当前的售后体系过于僵化，面对明显的质量问题，平台用“超期”等规则将消费者挡在门外。这种做法正在大量消耗长期积累的用户信任，属于典型的“管理懒政”。

拼多多的“体验之矛”：$拼多多(PDD)$ 则反其道而行之。其“百亿补贴”叠加“兜底式售后”，精准地解决了消费者“怕买贵”和“怕售后难”两大痛点。这种极致的用户体验，是现阶段最锋利的进攻武器。

结论： 当一家公司开始失去用户，尤其是高价值用户的信任时，它的财报迟早会反映出来。消费者体验的细微变化，是比财报更领先的指标。

大家认为，电商平台的长期护城河，到底是“大而全”的供给，还是“极致”的用户体验？欢迎讨论。