【新劲刚：商业航天“隐形冠军”的核聚变时刻】
当“星舰”第四次试飞划破佛罗里达夜空，当海南商业发射场两发火箭同日出征，中国商业航天已不再是PPT里的星辰大海，而是一场万亿级赛道的“核聚变”。在这场聚变中，A股最锋利的“射频之刃”——新劲刚（300629），正从幕后走向C位：左手紧握卫星互联网“主动脉”，右手挥向低空经济“新空域”，用一道道高频电磁波，把“军工贵族”的基因写进商业航天的编年史。
一、射频微波：商业航天的“隐形引擎”
火箭升空只需十分钟，而卫星在轨运行寿命可达十五年。决定这十五年生死的，正是不起眼的射频前端——它像卫星的“咽喉”，把每一比特数据从太空送回地面。新劲刚旗下宽普科技+仁健微波“双剑合璧”，已拿下频率源、发射、接收全链路“通关文牒”：
- 块上变频器（BUC）、低噪声下变频器（LNB）等卫通收发前端模块，适配机载、舰载、弹载、车载全平台，覆盖通信/对抗/雷达/导航四大场景；
- 全国产化信号源产品，在航天某单位比测中拿下技术与综合得分“双第一”，直接卡位卫星互联网核心供应链。
一句话：星链二代、G60星座、鸿鹄三号……不管哪家星座组网，只要用到Ka/Ku频段，就绕不开新劲刚的“射频底座”。
二、低空经济：下一个“十倍空间”
当深圳湾的无人机外卖从“尝鲜”变成“刚需”，低空经济正式接过“商业航天”的接力棒。新劲刚早已埋伏笔：
- 微小目标探测雷达中标深圳某国有控股上市公司项目，为湾区低空交通管造“千里眼”；
- 凯际智能+智胜高技术研究院战略合作，剑指“无人机反制+低空安防”系统，订单正在粤港澳大湾区密集落地。
市场测算，2027年中国低空经济规模有望突破万亿，而雷达与射频链路占整机成本15%以上——新劲刚凭“军工级”性能+“民用级”价格，已提前锁定珠三角“低空城管”最大供应商席位。
三、估值剪刀差：20倍PE vs 50倍赛道
军工电子龙头普遍躺平在50×PE，而新劲刚2025年动态估值仅19×；股价仍低于去年20元定增价，机构被套“安全垫”肉眼可见。更性感的是业绩弹性：
- 2025H1新增订单（含意向）同比大增，第二季度营收环比飙涨145%；
- 宽普科技X以上频段新品通过客户验证，仁健微波信号源供不应求，产能利用率正从60%向90%狂飙；
- 商业航天+低空经济收入占比当前近乎为零，一旦放量，即是“从0到1”的净利润裂变。
用行话讲：现在买新劲刚，相当于2020年买宁德时代，赛道β还没计价，公司α已经磨刀霍霍。
四、催化剂日历：2026年的“三级火箭”
- Q1：某国家重点星座项目启动批产，新劲刚BUC/LNB组件进入合格供应商名录，首批订单有望达1.2亿元；
- Q2：粤港澳大湾区低空安防示范区落地，微小目标探测雷达确认收入，单项目毛利率超55%；
- Q3：新产能大楼投产，射频组件年产能翻番，彻底打破“产能瓶颈”魔咒。
每一次催化剂，都是一次估值跳升；三级火箭点火完毕，新劲刚将从“军工配套”正式晋级“商业航天核心资产”。
结语：
当资本还在纠结“谁是中国的SpaceX”，聪明钱早已看透：商业航天90%的利润，其实藏在“卖水人”的账本里。新劲刚——这位手握射频微波“金刚钻”的低调巨匠，正在用一道道高频信号，把军工壁垒翻译成商业航天的“现金瀑布”。此刻19倍PE的“估值洼地”，不过是星辰大海启航前的最后一声号角。