$中国海防(SH600764)$
深海科技行业专题报告总结
一、战略定位：国家级新兴产业
1. 顶层定调：2025年政府工作报告首次将深海科技定位为战略性新兴产业，与商业航天、低空经济并列，成为国家级战略主线。
2. 核心目标：保障资源安全和国防安全，在此基础上探索海洋“蓝色”经济业态。
3. 地方政策：海南、山东、广东、上海等多地已出台或征求深海科技相关规划，聚焦海洋经济、装备制造、资源勘探等领域。
二、核心安全需求
（一）资源安全：深海资源争夺加剧
1. 全球格局：美日加速“深海挖矿”布局，美国通过行政令推进海底资源开发，日本计划2026年钻探南鸟岛5500米深海稀土，试图摆脱对华依赖。
2. 我国紧迫性
◦ 能源：原油、天然气对外依存度超70%、40%。
◦ 矿产：铜、钴、镍等战略矿产依存度达78%-95%，而海底储量丰富，深海开发是资源安全的重要路径。
3. 技术差距：我国已具备1500米深水油气开发能力，但与全球3000米级水平仍有差距。
（二）国防安全：构建水下攻防体系
1. 战略意义：深海作战具有空间大、隐蔽性强等优势，可支撑“以深拒止”战略。
2. 国际动态：美日积极布局深海军事，美国将深海纳入“第三次抵消战略”，日本推行“海洋立国”强化岛链军事化。
3. 我国现状：面临“水下国门洞开”困局，亟需构建跨域协同水下攻防体系，提升声学探测、无人装备等技术能力。
三、蓝色经济：十万亿级市场潜力
1. 规模基础：2024年中国海洋生产总值达10.54万亿元，占GDP比重7.8%，同比增速5.9%。
2. 增长驱动
◦ 新兴业态：远洋渔业、海上风电、港口航运、海水淡化等。
◦ 科技提升：深海科技全要素生产率提升拉动增量。
3. 重点领域：海洋渔业年产值近8000亿元，海上风电、海水淡化等业态稳步发展。
四、产业链布局：从材料到装备
（一）核心技术体系
“三深”技术：深潜（深海探索）、深钻（海底钻探）、深网（海底观测系统）。
（二）关键环节
1. 基础材料：钛合金因高比强度、耐腐蚀特性，主导深海耐压结构，被称为“海洋金属”。
2. 核心部件：声呐是水下探测与导航核心，水声信号处理是关键难点；需求来自存量设备更换与新增舰艇、UUV及海底声呐网建设。
3. 装备制造：涵盖探测作业装备（载人/无人潜水器）、资源开发装备（矿产/油气开采设备）、安全保障装备（巡检机器人、应急救援设备）。
五、投资建议与风险
（一）投资标的
第一阶段建议关注“态势感知三剑客”：中国海防（水下信息系统）、集智股份（水声信号处理）、中科海讯（声呐系统解决方案）。其他重点领域包括钛合金材料（宝钛股份、西部材料）、海工装备（神开股份、亚星锚链）等。
（二）风险提示
• 研发不达预期风险。
• 行业订单节奏风险。
• 国际局势变化风险。