一汽富维——继续持有（2025.06.09）

$一汽富维(SH600742)$ 按照我的估算，当前的净资产价值约为58.80亿元，而它当前的市值为74.97亿元，按当前的价格购买，需要支付28%的溢价（跟我当前的累计收益率25%接近），存在一定回撤风险。

但这里我想说明一下，一汽富维的现金流非常好，好得有些不正常。2017年——2024年间，一汽富维综合收益总额累计为59.06亿，而它的自由现金流却达到了惊人的93.85亿。差异主要出现在“投资活动现金流”上。一汽富维的“投资收益”非常稳定，主要是“对联合营企业的投资收益”，更加难能可贵的是这部分收益并不只是停留在账面上，是实打实能够转化成现金流入的，观察“合并现金流量表”的“取得投资收益收到的现金”就可以发现。

我在价值估算中，给予一汽富维账上“长期股权投资”的折价系数是1.0，但实际上这部分“长投”的价值肯定是显著高于账面价值的。

我建仓一汽富维的时间为2024年05月21日，此后股价