$ST得润(SZ002055)$ 扣非四季度微亏，确实不及预期，这个没法逃避，怎么亏得，我们年报才能看的清，主因有可能压价，有可能管理层水平太差，但是基本面摆在这里，连接器与组件毛利率同行业最高，比同行中航光电，华丰科技，立讯精密，信音电子都要高，说明公司硬实力是有的，ddr5连接器25年量产，26年放量，这个高毛利的产品也是事实，并且比同行领先几年，大股东持股才百分之五，国资刘标入驻后利润一下就上来了也是事实，最大的看点是大股东所有股权质押给了深高投，后续如果深圳国资入场，凭借高端连接器的高毛利率10倍其实也不是纸上谈兵，可以对比同行业的营收和毛利率，利润只要规范治理，是一定可以出来了，典型的如科陆电子