电力是否为AI瓶颈及美股电力股受益路径与操作建议

摘要：AI算力热潮正将美国电网推向瓶颈。多地数据中心用电负荷的爆发增长已超出现有电源和网络的承载能力，公共事业公司的增长曲线被大幅上涨utilitydive.comblog.gridstatus.io。“电力是AI发展的单一最大约束”tipranks.com已非夸张：2025–2027年AI相关用电需求预计年增70%morganstanley.com，部分地区未来六年峰值负荷预测值猛增逾70%blog.gridstatus.io。电力将取代GPU成为AI基础设施的真正稀缺资源，现有电力企业的估值锚点因此面临重构。我们预计具有“快速供电”能力或高附加值电源的企业将在未来3–5年最为受益，并据此重排美股电力股投资组合，优选火电与核电资源丰富的商业发电商，以及负荷增长确定、监管机制支持资本回收的公用事业龙头，并给出相应交易操作建议和对冲方案。

Top 10 结论

**AI算力耗电激增，电力成瓶颈：*