简单看了名创半年报，其实这才是零售行业应该有的发展速度。
选址、预热、开店、平稳，当地人新奇、了解、购买、熟悉。像泡泡那样，人民群众翘首以盼，新店预约排队限流，那是非常态，名创这样才是正常态。所以名创的业绩和估值都在正常人理解范围内，不像泡泡那样烧脑。
美国增长很快，这也符合年初的预期。我觉得名创未来的海外扩张还有很大空间，依托中国强大的供应链和超强的经营效率，名创在海外会保持持续的竞争力，业绩很有希望持续保持增长，而且短时间看不到天花板。
但长期来看，名创商业模式面临的竞争显然要激烈得多。别的不说，国内像THE GREEN PARTY、X11，这些虽然现在还跟名创没法比，但产品上是没有本质差距的，甚至THE GREEN PARTY的一些东西和名创旗舰店太像了，我都怀疑是同一个供应商生产的。显然，名创的护城河没有那么深，大抵还是规模和效率，还脱离不了“该死的零售”的范围，跟最优秀的生意还是比不了。
IP产品方面，名创的联名能力绝对优秀，我之前也一直是这个观点，全世界各种火爆的IP想要通过潮玩变现，名创都是非常好的合作伙伴，未来会持续有像哈利波特那样的爆款联名出现。但自有IP的孵化还是不要抱太大希望的好，如果认为店面多了，能够触达更多消费者，就可以孵化出知名IP，那也把IP创造想得太简单了。
企业文化我觉得可以认为是个减分项吧。叶老板早年做哎呀呀的时候，我印象特别深刻，他说我们的自营店就是个公鸡店，不下蛋，主要是为了吸引加盟商开母鸡店，母鸡店才下蛋。这番言论真是让我大开眼界。因此，分拆TOP TOY这种事，叶老板能干出来，也是情理之中。至于投资永辉，我觉得倒还好，反正在公司体内，资本怎么分配，见仁见智吧。
至于估值，究竟是400多亿还是500多亿，其实也不太重要，反正都还算比较合理。定性不是特别优秀的企业，仔细估值也没啥必要，因为出幺蛾子的概率很高，很难预测未来10年甚至5年的业绩。不过名创面临这么好的发展环境，如果再有什么意外，市值能跌到300亿左右的话，倒是可能有投机的机会。