海底捞可能会是价值陷阱
越来越感觉海底捞有可能成为价值陷阱。
经济下行，通缩背景下，高端餐饮难做是很正常的。但经济不可能一直差下去，疫情到现在已经5年，再有5年，了不起10年，一定会迎来下一个复苏和发展期。外部环境导致的短期困难都是暂时的，但如果企业应对不当，短期困难就可能变成长期困难。
海底捞感觉有这个倾向。这几年海底捞应对业绩下滑，除了开团购、降价算是正确应对外，其他都不太好。
门店服务质量下滑明显，偶尔会有空桌状态客人进店没有服务员接待的情况，这在以前是不可想象的。更别提很多服务员变得笨手笨脚，甚至点菜结账都不会操作。以前都是第一时间服务员给倒饮料，现在变成先问要免费的还是收费的。更别提配番茄汤的牛肉粒换成了鸡肉粒，话说咱就差这点钱吗？
服务水平下降是表象，还是要分析其内在的原因。我不认识什么海底捞的店长，也没有渠道跟管理层交流，所以只能靠瞎猜。以我浅见，核心还是公司背离了初心。
困难时候，店长怎么去应对，基本上取决于总部给店长下什么样的KPI。如果总部要保利润，店长自然就会想办法完成指标。既然顾客少，那就少用些店员，所以就会出现客人进门没人接待的情况。全职店员工资高，那就多用些兼职，兼职培训还得花钱，干脆边干边学，所以就会出现服务员不会点单。牛肉真贵啊，换成鸡肉便宜些，拌上点牛肉酱，不是和牛肉一个味吗，凑合凑合，差不多得了。
如果说这些还是有迹可循的变化，那更深层次的变化还在于店员的内心。以前门店效益好，店员收入也水涨船高，自然干劲十足，是不是自己的活都主动干，还互相补台。现在不知道店员收入如何，但感觉上肯定是下滑不少，很多店员眼里的光、身上的劲都没了，人还是那个人，给不同的钱状态就不一样。
海底捞的初心是什么？很多人说海底捞是要给顾客提供最好的服务，我觉得不是，那只是结果而已。海底捞和胖东来的核心动力是一样的，就是对员工好，让没有学历、没有一技之长的普通人，只要愿意跟着我们吃苦奋斗，也能挣到钱，挣到比大学生还高的工资，这才是海底捞的初心。海底捞之所以能提供远超其他餐饮同行的服务，底层原因正在于此。不信自己开家餐厅，你就要求服务员要像海底捞那样服务，看看能不能做到，相信服务员们早就背地骂老板SB了，给几个钱啊，还要求这么多？
面临业绩下滑，员工收入下降，海底捞的当务之急不是保收入、保利润，而是保员工待遇。只有队伍人心稳了，才能应对好未来的困难。目前报表上每年还有几十亿的利润，为什么不拿出一半来发给员工？（这话听着好耳熟，好像于东来也这么骂过永辉的高管？）员工稳住了，海底捞的服务、品牌形象才能稳住，用户口碑才能稳住，将来经济复苏，海底捞还是那个没有对手的火锅店，股东早晚还能赚到钱。
但海底捞现在在干什么？搞各种子品牌，试图找第二曲线，发展第二曲线当然可以，但最好是主品牌在顺风期的时候搞，最起码不要影响到主品牌。现在集团内有能力的都想去创业搞子品牌，因为搞出名头来能升职加薪，但主品牌怎么办呢？
其次，每年赚的利润几乎全都拿来分红。靠裁员降费省出来的利润，都分到股东兜里，这不是竭泽而渔吗？服务水平降下来容易，想再提上去可就难了，而且一旦品牌形象和口碑崩了，舆论更会对你吹毛求疵，到时候怎么解释、怎么做都是错。要知道你是高质高价的餐厅，消费者天然就会更挑剔，容错率更低。西贝就是摆在眼前的前车之鉴。
只能说，张老板富贵久了，分红的时候已经忘了，自己的钱分到兜里挺多，一线的兄弟姐妹们怎么办？当然了，现在的海底捞服务依然是第一梯队，每年也不少赚钱，但这个苗头值得警惕。一旦真的口碑全面滑坡，没有资产保护的餐饮公司市值可能深不见底。