$宝信软件(SH600845)$ 高ROE一旦不能保持，PB下杀的过程是非常令人痛苦的。这是我学习老巴得到的最惨痛的教训。低PB的好处是，虽然ROE也有改善的可能，但是即使没有，也有保底。10%ROE的合理PB是1倍，先看腰斩。