$品瑶股份(NQ873717)$ 这两天一直在思考塑料整理箱的护城河在哪里。中报里面高毛利的塑料整理箱业务下滑20%， 低毛利的其它塑料制品爆发式增长（通过电商平台开展，销售费用暴增）要引起警觉。考虑到当前的估值并不是那么便宜，暂时不介入。有两项异常的财务指标，一个是短期贷款6000万，一个是暴增的应付账款（可能和中报中提到的供应商供货质量有问题，产生罚款，从而推迟支付有关）。