$特步国际(01368)$ 想成为专业的运动品牌，我认为DTC的转型是正确的选择，可以得到终端消费者的直接反馈。索康尼和迈乐在细分赛道的成功说明公司走在正确的道路上。相对于安踏，李宁的估值，特步基本上相当于白送。在银发时代的浪潮下，特步可能会成为老年人的阿迪和耐克。