卫星化学C3产业链全景梳理

卫星化学已建成国内最大、全球第三大的C3产业链，形成从丙烷脱氢到丙烯到聚丙烯（上游）丙烯到丙烯酸及丙烯酸酯（中游）到高端化学品SAP和高分子乳液（下游）的完整闭环：

一、上游原料与基础化学品

1. 丙烷脱氢(PDH)装置

• 产能：90万吨丙烯/年

• 工艺：UOP技术，两套45万吨/年装置

• 位置：浙江平湖基地（卫星能源一期、二期）

2. 丙烯下游基础化工品

二、丙烯酸产业链

1. 丙烯酸装置

• 总产能：93万吨/年

￮ 精丙烯酸：约20万吨/年

￮ 普通丙烯酸：约64万吨/年

2. 丙烯酸酯装置

• 总产能：105万吨/年

￮ 丙烯酸丁酯：62万吨/年

￮ 丙烯酸异辛酯：约40万吨/年

￮ 其他酯类：约3万吨/年

3. 丙烯酸下游深加工产品

三、C3产业链核心闭环项目

80万吨多碳醇项目（2024年7月投产）

• 产品组合：

￮ 多碳醇：80万吨/年

￮ 新戊二醇：8万吨/年

￮ 氢气：4万吨/年

• 战略意义：与丙烯酸业务形成产业链闭环，自产丁辛醇用于生产丙烯酸丁酯/异辛酯，降低原料成本

四、C3产业链产能汇总表（已投产）

五、产业链协同效应

• 原料自给：多碳醇项目为丙烯酸酯提供丁醇/辛醇原料，实现原料自供，降低成本

• 能源优化：PDH副产氢气直接用于多碳醇生产，提高资源利用率

• 成本优势：一体化生产使丙烯酸及酯成本较低于行业平均

• 抗风险能力：产业链闭环增强抵御市场波动能力，带动毛利率提升

总结

卫星化学C3产业链已形成90万吨丙烯→84万吨丙烯酸→105万吨丙烯酸酯的核心产能结构，并通过80万吨多碳醇项目实现产业链闭环，构建了全球领先的C3产业生态。