$百隆东方(SH601339)$
为什么去年业绩大增
美国大客户要求纺织品棉花来源必须是美国，百隆将近80%产能在越南且棉花有一半来自美国，所以去年产能基本打满，业绩大幅增长
26年看点
目前美国和巴西的棉花都处于周期底部，且2026年都有减产预期，一旦美棉开始涨价，百隆东方的库存将重估，毛利增长确定性高。美棉最近已经涨价10%，国内棉花期货也在涨，会不会来个全球周期共振