根据DeepSeek V3.1版本发布及技术升级的核心逻辑，结合国产替代、算力需求、生态协同等关键驱动因素，以下上市公司将显著受益并说明原因：
一、算力硬件核心供应商
1. 寒武纪（688256）
- 受益逻辑：其思元590芯片已完成DeepSeek-V3.1适配，推理性能提升40%，且UE8M0 FP8技术专为国产芯片优化，订单金额超20亿元。
- 技术优势：FP8架构下推理速度较FP16提升2-3倍，国产替代趋势下市场份额有望扩大。
2. 中科曙光（603019）
- 受益逻辑：液冷服务器市占率超60%，为DeepSeek杭州训练中心提供PUE<1.15的液冷方案，单机柜功率35kW降低40%能耗，契合国产算力中心扩容需求。
- 政策支持：上海等地要求智算中心国产化率超50%，订单确定性高。
3. 浪潮信息（000977）
- 受益逻辑：为DeepSeek北京智算中心提供英伟达H800服务器集群，支持UE8M0 FP8精度，后续国产芯片替代或带动定制化订单。
- 市场地位：AI服务器市场份额领先，混合推理架构适配性强。
二、国产芯片与算力基建
1. 海光信息（688041）
- 受益逻辑：深算系列DCU兼容CUDA生态，FP8技术提升推理能效比，政策驱动下国产替代订单明确。
- 商业化进展：2025年Q1净利润同比增长75.33%，毛利率达61.19%。
2. 拓维信息（002261）
- 受益逻辑：华为昇腾核心合作伙伴，兆瀚RA5900服务器支撑千亿参数模型部署，承接DeepSeek超算中心50%以上基建订单。
- 业绩弹性：2025年获深圳政务AI项目15亿元订单，昇腾业务营收占比预计超50%。
三、应用与生态服务商
1. 软通动力（301236）
- 受益逻辑：将DeepSeek-R1接入天璇MaaS平台，推动企业私有化部署，FP8低能耗特性增强方案性价比。
- 业绩验证：2025年中报预增124%-165%，昇腾生态订单超12亿元。
2. 科大讯飞（002230）
- 受益逻辑：教育场景接入DeepSeek-Math模型，联合华为升级星火一体机，推理延迟<50ms。
- 场景落地：端侧AI应用能效优化显著，政企客户采购意愿增强。
四、液冷与散热技术
1. 强瑞技术（301128）
- 受益逻辑：昇腾服务器液冷核心供应商，FP8低能耗仍需液冷刚需，业务持续受益。
- 订单验证：2024年签订沐曦GPU液冷订单1.5亿元。
2. 科创新源（300731）
- 受益逻辑：昇腾液冷板唯一供应商，AI服务器放量直接带动订单增长。
五、国产替代与政策驱动
1. 中芯国际（688981）
- 受益逻辑：为华为昇腾芯片代工，UE8M0 FP8适配降低对英伟达依赖，成熟制程产能利用率达95%。
- 市场地位：国内晶圆代工龙头，市占率81.3%。
风险提示
- 技术迭代风险：部分企业（如寒武纪）依赖国产芯片量产进度。
- 业绩兑现不确定性：需关注算力中心订单落地节奏及国产化率达标情况。
- 市场竞争：边缘计算、私有化部署等领域可能面临价格战。
结论：建议优先关注技术适配明确（寒武纪、拓维）、业绩弹性大（中科曙光、软通）及政策受益明确（海光、中芯国际）的标的，同时跟踪国产芯片量产及订单落地进展。
注:腾讯元宝分析整理，未经核实验证，仅供参考！！！