$苑东生物(SH688513)$ 【华创医药】制剂板块重点推荐
持续强推# 苑东生物
1）HP-001第四个剂量组初步数据积极，后续数据进展更值得关注；2）公司预计年内还将推动对超阳增资；3）海外BD稳步推进，MNC认可当前数据且关注后续数据读出。
合理估值：主业60亿安全边际+HP-001国内30亿+HP-001海外70亿，年内看160亿市值。
创新价值重估方向推荐恩华药业、京新药业
恩华药业： 1）依托咪酯广东联盟结果即将落地，存量风险全面出清；2）公司CNS管线产品储备丰富，涵盖抗精分、抑郁、阿尔兹海默等领域，当前CNS成海外MNC关注重点方向，恩华创新管线亟待重估。
京新药业： 1）成品药、原料药、器械主业稳定增长；2）1类失眠创新药地达西尼快速放量；3）Lpa小分子国内临床稳步推进，海外寻求合作伙伴共同推进。
低估值、高增长的弹性标的推荐卫信康、诚意药业
卫信康： 1）核心产品成人十二维持续放量；2）新品多微与儿童十三维加速；3）预计25Q2归母增速超50%，当前仍具备极佳估值性价比。
诚意药业： 1）氨糖集采扩面加速放量；2）鱼油业务三线开花；3）神经酸布局ADHD、阿尔兹海默、卒中等方向，公司保健品已获批，1类新药即将进入临床。
联系人：郑辰/朱珂琛