麦克莫兰铜金 $Freeport McMoRan(FCX)$ 发布的第三季度指引显示，受全球第二大铜矿Grasberg事故影响，公司合并销售预计将显著下滑。与7月预估相比，铜销售量预计下降约4%，黄金销售量预计下降约6%。更令市场担忧的是，据悉Grasberg矿山可能要到2027年才能恢复至事故前的运行水平。这意味着全球铜供应将面临长达数年的缺口，远超此前市场预期的短期扰动。Freeport预计最早要到2027年才能恢复事故前的生产水平，2026年铜金产量较此前预期下降约35%。
约80万公吨湿润物质的突然涌入波及了矿井的多个层面，包括失踪员工当时进行开发作业的服务层。这一规模的地质事故在PT Freeport Indonesia数十年块状崩落开采历史中史无前例。公司已成立包括外部专家在内的调查组进行根本原因分析，预计调查将在2025年底前完成。PTFI正与印尼政府部门密切合作，后者正在审查事故情况并监督搜救行动。基础设施损失严重，第三季度产量大幅下调PTFI正在评估移动设备、铁路基础设施、矿石溜槽、电气系统、通信系统和配套基础设施的损坏情况。事故虽然发生在GBC五个生产区块中的"PB1C"区块，但对支持其他生产区域所需的基础设施造成了损害。受事故影响，Freeport将第三季度合并销售预期较7月份预估下调约4%的铜产量和约6%的黄金产量。公司已对其合同供应启动不可抗力条款，这一法律条款允许公司在遭遇不可预见情况时暂停履行合同义务。初步评估显示，影响可能导致近期大量产量延期，直至完成修复工作并开始分阶段重启和产能爬坡。公司表示目前尚无足够信息预测未来生产估算。2026年铜金产量或骤降35%，全球供应链面临冲击。
$紫金矿业(SH601899)$ 旗下最大铜矿——卡莫阿 - 卡库拉铜矿于今年6月份发生淹井事故，导致该矿2025年预计减产4.4万至9.3万吨。铜矿的供给端非常脆弱，想快速增加产量非常困难，而需求端光伏、风电、AI算力中心飞速发展，供需矛盾不断升级，铜价的大涨才刚刚开始。