中国光大控股(00165.hk)是否持有上海微电子？上海微电子2024年股东信息是否正确？

$中国光大控股(00165)$ $张江高科(SH600895)$

因为涉及到国家机密问题，上海微电子的股权结构雪球吧里一直众说纷纭，雪球都是采用二手工具查看的信息各执一词。

确实光大控股有很多研究了很久的老股东可能比我更了解这些信息，但我希望能把微电子股权这个问题，通俗的、有证据的讲清这些信息。

我花了很多时间来整理信息和梳理时间轴，希望大家可以点个赞啥的，整理这些信息挺费时间和烧脑的。

接下来我会给大家梳理信息，给大家明确几点：

1.各种天眼查、企查查引用的信息都是国家企业信用信息公示系统的信息和年报信息，其实并不一定准确。

笔者通过目前的信息，整理了一张图

目前确定的信息是：

光大控股的高管杜晓堂依然是上海微电子的董事（2023年更新）

光大控股并没有所谓的利益输送给四川希望集团

光大控股很大概率还持有上海微电子的股份，但股份比例很可能不是11.9%。

由于股权变化和时间轴关系很大，接下来我会按时间顺序给大家分析这笔股权信息：

2016年:

光大在这年投资了上海微电子，期间还有一些有趣的事情：

在图1中，四川特驱投资有10%的股份是由四川德康控股，

光控都是在2016年投资了希望教育集团、德康农牧、上海微电子。

可以看到，这三个项目是光控同一时期投资的项目，所以你可以想象得到其中的关系复杂了。

接下来我们继续梳理：

可以看到2016年4月注册资本变更后（引入了新投资），杜晓堂也在2016年4月成为了中海微电子的董事，可以看做是光控在微电子的代理人。

2017年1月，上海微电子发布了最后一次投资人变更消息（是的，到目前2025年7月，依然没变过），所以可以确认的是2017年光大控股依然通过上海光微青合持有着上海微电子股权。

2020年6月1日，上海光微青合进行了出资变更，这个时候我猜测进行了投资股权调整，主要原因是注册资本也从3.48亿变成了1万，这意味了上海光微资产发生了重大调整。

实际上我认为，从这个时间开始，上海光微已经是一个空壳了（1万的注册资本），其实已经没有什么价值了，关于后续转给希望集团，实际已经不存在所谓的转移上海微电子的股权，因为股权已经在2020年6月之前转移了。

后续就是2021年上海光微的控股人由杜晓堂+宜兴光控投资有限公司变成了杜晓堂+南通光冠智合企业管理合伙企业，然后再2023年转给了四川特驱投资集团有限公司。

这个过程不重要，因为如我上面所说，2020年6月之前，上海微电子的股权就不在上海光微了。

接下来我们要证明：为什么我认为上海微电子2024年报信息不对？

很简单，把上海微电子2016的工商年报和2024年的工商年报对比，完全没有变化。

但是这几年间上海微电子已经吸引了不少投资。

2022年8月，注册资本从2016年的1.47亿变更到1.74亿

2023年9月，注册资本从1.74亿变更为2.66亿。

而2024年年报的股权信息计算：

依然等于2016年的1.47亿金额，所以反推，2016年之后年报的股权信息就未实时更新过。

上述论证证明，目前公布的2024年年报股权信息是错误的，像$张江高科(SH600895)$ 的董秘在回复2024年的股权问题，也是只能说“尊敬的投资者,根据公司2016-003号公告,公司通过子公司上海张江浩成创业投资有限公司投资了上海微电子公司22,345万元人民币”，其实也是2016年的信息

综上得出结论：

结论1：光控依然持有上海微电子的股权（杜晓堂2023年是董事），但股权已不在上海光微（2020年前注册资本大幅变化）里。

结论2：光控持有的股份并非11.89%，目前11.89%的信息是2016年的结果，但期间上海微电子已经融资多次(注册资本从1.47亿变更为现在的2.66亿)，所以持有股份应该有所稀释。

希望我这篇耗时半天的长文可以打消您对光控那些阴谋论的担忧，如果文章有什么不妥之处，欢迎各位大佬评论留言，我及时改正。