关于特海估值，当下市值74亿港币换算成人民币市值为65.1亿，减去账面21亿的现金且0有息负债，所以付出44亿，即可买下特海。
作为餐饮经营者，长期兄有自己的估值“模型”。这里告诉你们一个很简单的方法。
以火锅计，海底捞虽然在员工投入以及管理费用上大于普通餐厅，但已经在较高单价上充分反应，且供应链相比普通餐厅优势显著。
所以，我们以底线思维预计，海底捞跟普通餐厅利润率一样。（假设它跟长期兄一样普通）
海底捞餐厅平均大概每天营收15万人民币，除开折旧摊销（这里的折旧摊销纯粹是门店装修以及设备，报表里的折旧摊销部分是使用权资产，代表的其实是真正的租金，不过前高后低）。同样底线思维，成熟门店单天的净利润率为10%（结合特海高翻台率，翻台率越高，菜品的高毛利率才能拉升营收的利润率，这个数据长期兄以为仍是合理偏低），即一天赚1.5万块。
那么365天即547万，547×126=68922，即6.9亿。
44亿/6.9亿＝6.34，所谓PE6.34倍。关店是“随机”的，新增是确定的。特海在未来维持双位数门店开业，是可预期的。若明年开出不低于今年的13家，即门店增速依旧不低于10%…更别提正在成倍增长的红石榴第二增长极。同时，双手抓策略的正反馈已持续反映到同店之上。
中国很大，世界更大。—张勇
这个价钱买入，长期兄真不知道怎么“亏”。
这个净利润率，当然不是一个精准的数字。然，我们要的不就是模糊的正确，而非精准的错误。
$特海国际(09658)$ $上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$