Goehring & Rozencwajg关于油气的评论笔记

读完G&R的二季度评论，关于油价部分的逻辑很吸引我，但光看他们一家的评论是不够的，还需要读反方的评论，以及核实信息。但凡事总得有个开始，不如先动笔记录起来。

记录几个印象深刻的点。

一、石油

G&R延续了对油价的多头观点，这次更是用整整十几页来论证他们的观点。其中原油一章部分驳斥了6条他们眼中的关于油价的普遍“误解”，又单独用了一整章来论述他们对于页岩油气（主要是二叠纪盆地）的算计。

幽灵油桶（ “missing barrels”）

他们反驳了国际能源署（IEA）关于原油供需格局的分析，他们的主要分歧点在于，如果按照IEA的报告，25H1全球原油供-需存在120万桶/日的过剩，但实际情况却是全球库存自1月以来减少了1000万桶。他们把这种差异称为“missing barrels”，表明IEA的分析出现了偏误，实际的供需格局不是过剩而应该是平衡，并且他们的另一个依据是IEA过去也曾犯