光伏产业链的景气轮动，可把它拆成“三幕剧”：
第一幕，设备先登台。谁先拿到炉子、炉子、丝网印刷机，谁就能吃下订单，设备厂的话语权瞬间拉到满格。
第二幕，辅材接棒。玻璃、胶膜、银浆、铝框……这些“小东西”全球没几家能做，美国连一条完整辅材产线都没有，产能缺口一旦显性化，价格弹性比主材更夸张。
第三幕，主材压轴。硅料、硅片、电池、组件的产能最晚释放，供需缺口被前两幕提前消化，涨价幅度反而最温和。
把时间轴压进 2026 年，三幕依次揭幕，设备 Q1 兑现业绩，辅材 Q2 接力，主材 Q3 才慢悠悠地兑现。节奏踩准，轮动收割；踩错，就只能看别人数钱。$隆基绿能(SH601012)$ $迈为股份(SZ300751)$ $福斯特(SH603806)$