$佳鑫国际资源(03858)$ 出年报了，虽然我早已清仓，但是还是想跟自己之前做的分析对个答案：

1、产能规划为3638吨，实际产能5008吨，好事，趁着钨价高企，大幅增产

2、平均售价人民币19.6万/吨，我预估的是22.32万/吨，较我最保守的预估还便宜了不少，这个我觉得需要管理层做出适当解释，我能想到的理由是管理方折扣交易和相关税费的影响

但是全年9.6亿收入，只有1.1亿来自上半年，8.5亿在下半年实现，去年下半年的平均钨价远远高于20万水平

3、我预估的营运综合成本为人民币10.69万/吨，年报为10.84万/吨，这个预估的非常准确了，成本控制问题不大

4、之后可以关注27年二期产能建设的进展、回收率的提升和下游产业链延伸

其实这些个数据能挖的信息有很多，已经能拼凑出一个相对完整的企业经营情况了，但是我已清仓啦，这个研究工作就留给别人了