$中国海洋石油(00883)$ 和伊泰比较估值：
先算伊泰：假设把煤全部运到秦皇岛卖，5500大卡644元，伊泰的煤未必都是5500大卡，打九折，580元，运费245元，开采成本200元，每吨赚135元，权益产量0.4亿吨，毛利54亿，净利润40.5亿，港币利润44亿。其他业务的利润和费用互相抵消。分红50%，股息税为零，股息回报率4.59%。
再算中海油h股：目前油价假设净利润1325亿，港币利润1450亿。分红45%，股息税10%，股息回报率6.48%。
中海油h股明显占优，而且中海油有产量增幅，利润有增长性，负债率也更低，优势相当明显。
伊泰过去很好，我分红按90%算，这次莫名其妙的收购，现金都花了，我把预期分红比例降到50%，这下伊泰估值就不如中海油h股了。
我属于计算器价值投资者。
$伊泰B股(SH900948)$