信利国际
GHGB
· 上海
简介：消费电子显示屏。
BS：64亿有息负债（20亿港币，40亿美金），27亿惠州联营公司股权（5代LCD），119亿固定资产（40亿地，70亿厂房设备，12亿折旧）。
IS：25H1，81亿收入（57亿显示屏，23亿消费电子，35%出口），6亿毛利，3.4亿管理与销售费用，1.6亿财务费用，1.4亿利润。
CF：25H1，8亿CFO，3亿capex，3亿利息，2亿自由现金流。历史累计CFO 413亿，capex 244亿，收购与联营投资60亿。股权融资9亿，分红43亿，利息支付40亿
股东回报：累计利润110亿，分红43亿，40%分红率，累计回购4亿
大股东：林伟华52%
报价：36亿市值，0.4 PB，12%股息+回购
总结：老家企业，电子厂苦生意，面板格局较稳定，capex只有折旧一半，应分尽分。