时代集团控股

简介：奢侈品包代工+自营，客户主要为prada、coach、MK等。
BS：4亿净现金，3亿厂房（7亿原值），5亿投资物业（觀塘內地段第316號，2016年7亿购入，对应1000万租金）。
IS：25A，16亿收入(9亿代工，7亿零售)，5亿毛利，-1.8亿利润（包含1亿投资物业减值与0.8亿cole haan结算亏损）。
CF：25H1，5700万经营现金流，2400万capex，1000万租金。24A，2.7亿CFO，0.6亿capex，0.3亿租金，1.6亿 FCF。历史累计CFO 38亿，14亿capex，7亿融资，2亿租金，21亿分红。
股东回报：25年分红6000万稳住。历史累计利润31亿，分红20亿，分红率63%。
大股东：杨家70%，samrang基金5%，prada已退到5%以下
报价：5亿市值，0.3 PB，股息率12%
总结：产品在线，但体量较小，无法满足客户供应链多元化要求，叠加不景气订单下降，微利，分红大方（基本把折旧分出来），印尼建厂迎合客户需求。

$时代集团控股(01023)$