十年新高

今天，上证指数创出收盘十年新高。

最终，上证指数涨0.53%，深成指涨0.18%，创业板指跌0.92%。A股上涨3400家，下跌1900家。沪深两市成交金额2.17万亿，较上周五增加1700亿元。不同板块之间出现明显分化：白酒、饮料、宠物经济、免税、酒店大幅上涨，而算力硬件和人形机器人领跌。

今天简单聊一下两个行业：白酒和电网设备。

先说白酒。之前白酒各种利空消息不断，但对于想买入贵州茅台的人来讲，其实并没有跌到理想的买点。今年6月，大部分白酒股创出年内最低价。从6月份到现在，茅台股价一直在1400—1500元之间窄幅波动，根本没给1200元的抄底机会。而三季报业绩极为难看的五粮液、洋河、古井贡，股价也比今年6月的时候要高一大截。目前大家的一致预期是，明年二三线白酒业绩继续大幅下降。

再说电网设备。前段时间，电网设备股大涨。我查找了一下行业的指数基金，发现跟踪电网设备的ETF中，特高压含量最高的是电网设备ETF（159326）。

这只基金前十大重仓股包括国电南瑞、特变电工、思源电气、中天科技、亨通光电、正泰电器、东方电缆、宏发股份、特锐德、许继电气。最近一个月大涨16%，近一年涨幅31%。

电网设备的上涨有三个逻辑：

一是国内电网更新加速。国家电网固定资产投资规模持续增长，今年前9个月完成投资超4200亿元，同比增长8.1%。

二是海外需求旺盛。海外订单和收入都呈现高速增长态势，今年前9个月电力设备出口金额655.96亿元，同比增36.33%。

三是AI催生刚需。“AI的基础是算力，算力的尽头是电力”。到2030年，全球数据中心的用电需求预计将上涨160%。这给电网设备行业带来了想象的空间。如果看好看好AI驱动下电力基础设施的长期发展，而且能够承受较高的价格波动，那么可以关注电网设备ETF（159326）。场外的话，可以通过银行、支付宝、微信理财等平台关注中证电网设备主题ETF发起式联接（A：025856 ，C：025857）。

尽管长期来看很有潜力，但该基金在短期内涨幅较大，基金第二大仓位的特变电工，近三个月股价翻倍，短期回调的压力巨大，所以我觉得梭哈是不可取的。等过两天，基金回踩五日均线的时候，我准备先买5000份试试水。再来看可转债。

周一可转债等权指数上涨0.52%，整体估值由105.2上升至105.5，接近9月初的估值高点。换句话说，可转债估值不便宜了。造成这种情况，估计和今年可转债规模持续下降，供应减少、退出增加有关。

上周和小卡聊天，我感慨现在几乎找不到可以新建仓的目标了，小卡说他准备捏着鼻子找些便宜货。当时我跟他说，“照这么下去，我很担心明年的收益……”，听完，小卡也沉默了。

东时转债涨幅20%。这种脱离基本面的涨法，对于我来说，完全无感，因为永远不可能跟它有交集。反倒是国城转债这种曾经跌破面值，如今涨到170多元的乌鸡变凤凰式逆袭，更让人觉得错过了很可惜。

宠物经济的中宠转2上涨6%、佩蒂转债涨2%，乳品行业的天润转债涨4%、新乳转债涨3%。这些大消费行业的转债表现的都不错，相对来讲，佩蒂转债价格低、强赎风险小，可以多看一下。

在周五传出安世半导体的问题可能被解决之后，今天闻泰科技继续上涨，股价已完全回到黑天鹅爆发前的位置。闻泰转债创出反弹新高，但距离出事前的价格仍有5%的差距。

简单说一下套利。海外科技LOF的溢价率来到9%。虽然是场外转场内套利，过程稍麻烦，不过动动手指就能赚9块钱，还是很香的！

明天安博REIT发行，我放弃认购，手里的资金准备申购北交的南特科技。

Ø发行：南特科技（BJ920124）、安博REIT(SZ180306)。

Ø上市：无。

今晚的主要信息有：

1. 11月10日可转债等权指数2516点，上涨0.52%。换手率13.42%，较上个交易日略有下降。整体估值由105.2 → 105.5，较上个交易日略有上升。

2. 卫宁转债：不下修。

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