利益之争

又是普涨的一天。三大股指全部飘红，这也是近五个交易日里第四天上涨。市场情绪回暖，似乎又回到了蓝筹扛伤害、科技带飞的节奏。机器人、芯片、消费电子、有色板块领涨，而银行、保险、白酒则拖了后腿。

截至收盘，上证指数涨0.65%，收复3900点；深成指涨1.25%，创业板指涨1.31%。A股上涨3398家，下跌1872家。成交额1.87万亿元，较上周五放量2900亿元。

可转债等权指数上涨0.07%，表现明显不如股票，整体估值由105.9降至105.7。上周五是股票缩量、转债放量；而今天则是股票放量、转债缩量。

1. 消费电子概念的福蓉转债大涨8%，这个板块的转债最近慢慢在抬高底部。大家可以看看佳禾转债、银邦转债的走势验证一下。

2. 博23转债还是没跑赢正股，溢价率已经从一周前的22%快速下降至1%。今天也是达到强赎标准后第一天数日子，看这模样，前几天应该是先知先觉的投资者跑了。我只是好奇，他们是根据什么来做出决策的呢？

3. 凯众转债复牌后高开低走。开盘时涨幅8%，收盘时涨幅1%，套了不少人。现在资产重组似乎已经烂大街了，过高的预期带来的往往就是失望。

4. 再来看看基金套利。有些基金思维之跳脱，让人大开眼界。比如美元债LOF(501300)，今天每个账户申购限额是100元，而明天开始，限额就放宽到2000万元。

公司还补充说，12月2日起，设置基金总规模上限为21.70亿元，一旦超过，申购资金将按比例确认。

我估了一下，目前美元债LOF规模大约是18—19亿元。不管如何，明天开始都不适合再参与套利了。

5. 北交新股精创电气周二上市。

公司主要从事着冷链智能控制、监测设备生产。市盈率11.88倍，总市值7亿元，流通市值1.57亿元。

该新股具有流通市值小、概念尚可的特点。发行价12.10元，预估开盘价50—55元。

目前北交打新还是蛮赚钱的。这让我想起之前传说北交打新可能由资金申购可能改成市值申购的话题。我去看了一下，无非是一部分市值申购的，指责资金申购是吸血鬼；而一部分资金申购的，又指责市值申购是红眼病犯了……

在我看来，完全没必要站在道德层面相互贬低，因为两个群体本质上是利益之争，跟道德没有一毛钱关系。只是我认为目前暂不具备市值申购的条件，至少一两年内都不可能实现市值申购。

我们换个角度来看问题。管理层希望的是新股能够平稳、有序的发行出去，至于采用什么方式，一定是围绕目的来实施的，发行时需要考虑极端情况。

跟沪深两市相比，北交持有市值账户数明显偏低，如果遇到行情持续低迷的时候，新股发行量大，认购意愿不足，那么是有可能导致发行失败的。所以不能因为沪深两市是市值申购，北交就依葫芦画瓢。我记得2023年初，北交某只新股因为网下认购不足，差点发行失败，当时公司、包销券商都弄得很尴尬。一朝被蛇咬十年怕井绳，自此以后，北交再没有任何一家公司通过网下发行新股。

Ø发行：无。

Ø上市：精创电气（BJ920035）。

今晚的主要信息有：

12月1日可转债等权指数2478点，上涨0.07%。换手率10.22%，较上个交易日明显下降。整体估值由105.9 → 105.7，较上个交易日略有下降。

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