$ST宁科(SH600165)$ 宁科这个重整，吃相不要太难看。

首先重整后是16.07亿股，按发帖时候收盘价4.60，总市值74个亿。74个亿的10个亿现金的壳，肯定不值这个钱的。

产投出4个亿，财投8.4亿一共拿了8.84亿股，债主就拿了0.38亿股，债转股重整结果债主拿的股票只有财投+产投的4%（0.38/8.84），这个方案对债主也非常不友好。

从买壳估值看，重整后总股本16.07亿，财投+产投平均持股价（4+8.4）/8.84=1.4,1.4*16=22.4亿。

如果假设股价跌回1.4，财投和产投占比55%，拥有一个市值22.4亿，现金12.4(财投产投缴纳现金)-2.4亿（预估重整给出去的）.简直是立于不败之地啊。这个估值入股不会亏钱的。

重整讲究四次赚钱

第一次：低价产投财投入股

第二次：财投12个月后卖出赚钱

第三次：大笔现金在重整产投手里，倒腾一下赚钱

第四次：产投36个月之后再次卖壳赚钱