周小结（9.15-9.19）

一、本周回顾

本周账户经历了较为明显的回调，主要源于始终维持较高仓位，在市场整体下行时，心理压力有所增加。重仓持有的华海药业、中国稀土、非银等板块近期调整幅度较大，对整体收益拖累显著。不过，坚持从基本面和中长期逻辑出发，继续持有核心品种。

二、主要持仓标的的简要分析：

港股通非银ETF：自高点回调超10%，估值处于历史低位，安全边际较高，合理偏低。

中概互联ETF：政策回暖与AI商业化驱动，估值处于历史较低区域。

港股科技30ETF（520980）：纯科技属性，AI产业链权重高，受益技术升级与利率环境，估值合理。

港股创新药ETF：行业底层逻辑反转，政策支持+AI赋能研发，长期空间打开，长期看好。

港股红利ETF（520990）：高股息策略，稳健压舱石，波动率低，估值合理。

有色ETF：全球贸易修复与需求复苏预期，当前位置具备一定性价比，不算贵。

华海药业：等待BD（Business Development）合作催化。

恒瑞医药：创新药龙头，虽估值偏高，但长期竞争力与溢价合理，但龙头享溢价。

中国稀土：自高点回调约15%，供需格局长期向好，但短期估值难以准确衡量。

光启技术 ：新材料龙头，期待业绩放量验证成长性。

嘉友国际：涨幅不大，估值合理，股息率提供保护。

巨化股份：行业龙头，估值水平较为合理。

三、整体思路与策略：

当前持仓结构上，兼顾了成长与价值，既有港股非银、创新药、科技等进攻型品种，也配置了嘉友、红利ETF等作为防御。市场短期波动难以避免，但其中多数标的估值并未出现显著高估，部分甚至处于历史低位，基本面和长期产业逻辑成为持有的主要信心来源。

四、下一步计划

基于您当前的投资偏好和市场情况，下一步计划如下：

1. 仓位管理与风险控制：评估自身风险承受能力，考虑动态调整仓位，避免极端满仓。为单一个股设置止损位，并控制单一标的仓位上限，避免过度集中。

2. 持仓优化与调整策略：对深度回调但投资逻辑未变的标的（如非银ETF、创新药ETF），考虑分批补仓以摊薄成本。同时，定期评估组合比例，若某些品种因涨幅过大导致占比过高，考虑部分止盈，使组合再平衡至初始策略水平。

3. 学习复盘与心态管理：坚持定期复盘（如每月一次），审视持仓逻辑的变化，并总结投资得失。保持耐心，努力克服恐慌和贪婪情绪，严格执行既定计划，避免情绪化操作。