三桶油，上半年业绩差别居然这么大？

今天是9月16日。石油是当今世界上最重要的能源，在国际经济中占有重要的地位。但石油价格不是完全由市场决定的，更多是由大国间互相博弈决定。预测石油价格更多像是猜硬币。对了，那只是运气好；不对，那就是运气不好。我们普通人应该做的就是等待，等待油价的低估和高估。

看标题就知道，今天来看看三桶油的半年报。

中国石油，营业收入 1.45 万亿，同比下降 6.74%；净利润 839.93 亿，同比下降 5.42%。

中国石化，营业收入 1.41 万亿，同比下降 10.60%；净利润 214.83 亿，同比下降 39.83%。

中国海油，营业收入 2076.08 亿，同比下降 8.45%；净利润 695.33 亿，同比下降 12.79%。

接着来看看这几家公司的净资产收益率（ROE）：

中国石油的 ROE 为 5.40%；

中国石化的 ROE 为 2.61%；

中国海油的 ROE 为 8.90%。

截至 9 月 15 日周一收盘：

中国石油价格为 8.77 元，动态市盈率为 10.04 倍；本期分红 10 股派 2.2 元，股息率为 5.36%。

中国石化价格为 5.52 元，动态市盈率为 18.53 倍；本期分红 10 股派 0.88 元，股息率为 4.13%。

中国海油价格为 26.27 元，动态市盈率为 9.78 倍；本期分红 10 股派 6.66 元，股息率为 4.84%。

我们再看看各家公司的负债率：

中国石油的负债率为 38.48%；

中国石化的负债率为 54.10%；

中国海油的负债率为 29.54%。

截至 2025 年 6 月 30 日：

中国石油的股东数量为 48.24 万户，环比减少 8.82%；

中国石化的股东数量为 45.61 万户，环比减少 1.72%；

中国海油的股东数量为 23.28 万户，环比减少 0.25%。

老贺的结语：因为上半年国际石油价格出现了下跌，中国石油和中国海油的销售价格也跟着下跌，所以中国石油和中国海油的营业收入和净利润都出现了下降。但中国石化不仅营收和净利润下降，而且幅度还比较大，不仅是国内新能源替代成品油使得销售量下降，而且国内化工产品新增产能的持续释放，化工产品的毛利也十分低迷。