华工科技明年市值大概率超越易中天的四大逻辑

近日仔细认真阅读有关华工科技财务报表和新闻专访。核心要点归纳如下。

其一公司目前市值低估一倍。目前业务光模块占比近五成，中报对应光模块收入38亿，海外收入大增，按此等规模光模块光迅科技天孚通信估值，至少500亿。激光和敏感元件收入38亿，对应估值至少500亿，合理至少1000亿，目前市值显著低估一倍。

其二公司超前产能布局正在释放业绩，光电研创园一期后年达产。公司背靠华中科技大学和世界光谷，已打通从芯片到光模块全产业链，800G，1.6G已经量产，3.2T明年建成，优良率达到99.8%，北美大厂审厂通过，正在催货，三季度爆单。

公司新闻专访时表示 现在每天下线12万只光模块，按公司公布新园产能规划4000万对应产值300亿计算，每天收入大概12万*750=9000万，一个月收入27亿，一个季度81亿，一年324亿。此等规模光模块天下无敌，新易盛今年不超过200亿，中际旭创大概不超过300亿，是不是已经超过新易盛易中天了，尤其是超高良品率，净利润率追平二者可能性极大，净利润达100亿以上，按照易中天估值指标，该业务市值渴望达到3000亿，打个对折也值1500亿。

公司明确表示三四两个季度开始放量，每个季度可贡献收入81亿，净利润贡献16亿左右，因此华工科技三季报和年报净利润分别达到25亿和41亿。动态市盈率降到十倍以下，年化净利润80亿，年化市盈率降到7倍。

其三光进铜退全光互联时代提前到来，华工科技产能释放无忧。公司在专访表示，光进铜退是大趋势，华为超节点技术发布就是全光互联时代宣言书

其四大家不要高看机构智商，前天投产消息一出，并没有出现抢筹，说明机构其实智商不高，不如散户具有前瞻性和敏感性。从中报来看，机构配置不高，未来必会抢筹。犹如四月的胜宏科技易中天仕佳光子长芯博创和7月寒武纪芯原股份都在低位徘徊，机构熟视无睹，可是后来机构纷纷调研，但股价都已经至少翻倍，甚至上涨2倍以上。

本博在目前位置反复介绍华工科技就如四月介绍英伟达产业链和七月中旬介绍国产算力产业链一样，先怕散户朋友丢失低位带血筹码，等到了高位又去追击。

$华工科技(SZ000988)$$浪潮信息(SZ000977)$$寒武纪-U(SH688256)$

秋季攻势核心就是国产算力产业链，前面介绍十大天王随便买，尤其关注寒武纪海光信息芯原股份云天励飞浪潮信息同洲电子等

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