备战特斯拉第三代人形机器人

要说今年最看好方向，人形机器人最具确定性，尤其是特斯拉机器人。

特斯拉人形机器人（Optimus）预计将于2026年进入规模化量产阶段，这被视为行业从“概念”走向“产业”的关键拐点。其供应链是投资逻辑的核心，其中直接配套的“果链”企业确定性最高。

以下是围绕特斯拉人形机器人产业链梳理的核心标的：

🤖 执行器与关节总成（“肌肉”与“四肢”）

这是机器人中价值量最高、技术壁垒最强的环节，也是特斯拉供应链中确定性最高的部分。

* 拓普集团 (601689)：在特斯拉Optimus的供应链中地位突出。它是特斯拉独家供应直线执行器，并深度参与旋转执行器的供应。执行器是机器人的核心运动部件，拓普集团凭借与特斯拉在汽车业务上的深度绑定，有望最先受益于机器人的量产。

* 三花智控 (002050)：作为旋转关节总成的核心供应商，三花智控在Optimus的执行器环节占据了重要份额（约50%-70%）。其在汽车热管理领域的技术积累可以很好地迁移到机器人关节的液冷散热系统中，具备显著的竞争优势。

⚙️ 核心零部件（“骨骼”与“神经末梢”）

这些零部件决定了机器人的运动精度、灵活性和感知能力，技术壁垒高，国产龙头厂商有望实现进口替代。

* 五洲新春 (603667)：行星滚柱丝杠是关节实现精密线性运动的核心部件，技术难度大。五洲新春是该领域的核心供应商，已组建专门团队并切入特斯拉供应链，是丝杠环节的有力竞争者。

* 绿的谐波 (688017)：谐波减速器是机器人关节的核心传动部件，决定了运动的精度和平稳性。绿的谐波是国内该领域的绝对龙头，技术领先，深度绑定包括特斯拉在内的头部客户。

* 鸣志电器 (603728)：空心杯电机是灵巧手（机器人手指）等微型驱动系统的理想选择。鸣志电器在该领域技术全球领先，是Optimus灵巧手电机的主力供应商之一，已获得长期订单。

* 长盈精密 (300677)：在精密结构件领域表现突出，为Optimus提供关节齿轮、结构件等关键部件。其独家供应的指尖传感器对于机器人实现精细操作至关重要。

🏭 整机代工与结构件（“皮肤”与“骨架”）

这些企业具备强大的精密制造能力，负责将核心部件组装成完整的机器人，并提供外观和保护。

* 立讯精密 (002475)：作为精密制造的行业巨头，立讯精密深度参与了特斯拉人形机器人的项目，负责线束、结构件及整机组装等环节，具备从零部件到整机的垂直整合能力。

* 蓝思科技 (300433)：在整机组装和外观件方面优势明显，负责Optimus的外壳、灵巧手夹爪模组等，其大规模组装经验对于机器人的量产至关重要。

请注意：以上信息基于当前市场分析和产业链调研整理，旨在提供投资参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

人形机器人上春晚，可能引爆节后行情，国内人形机器人产业链也值得重视$拓普集团(SH601689)$ $三花智控(SZ002050)$ $新时达(SZ002527)$

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