市值投资家
· 北京
海外现在热捧一个词：HALO策略——重资产、低淘汰。翻译成人话就是：买那些不容易被时代扔掉的东西。
回头看老A和港股，这段时间的“弃软从硬”，节奏几乎是同步的。
AI这波浪潮，最先冲垮的是软件和互联网的旧秩序。对大厂来说，最要命的不是少赚几个亿，而是流量入口正在被无声接管。短视频平台叠加上AI能力，现在被看作未来的绝对王者。电商、社交、游戏、长视频，甚至行业软件，全都在瑟瑟发抖。
这种压制，有点血脉压制的意思。
另一边，美元体系的超发叠加美元话语权的松动，导致以美元计价的资源品持续暴涨。AI本身又在催生新的资源需求——产业链上游的材料、元器件，在这种背景下更是水涨船高。基础价格在涨，供需缺口还在扩大。
HALO策略里，材料被列为第一大品类。尤其是服务于AI产业链的材料，重中之重。今年在这个方向，大概率能交易出超额收益。短暂的抖动后，最后还会聚焦。
有同学后台来问：白酒算不算硬资产？$贵州茅台(SH600519)$
这个问题，可能得换个角度想。未来增量的物种是什么？
是硅基生命，是具身智能。它们大规模诞生的过程中，需要的是电、是算力、是材料、是元器件。
它们也不喝白酒啊。增量物种的需求在哪里，硬资产的指向就在哪里。
一些想法，不一定对，大家自行判断。