捷佳伟创是光伏界的英伟达吗

$捷佳伟创(SZ300724)$ 目前25年三季报是26.88亿元，机构对于25年的年报利润预测在24.06亿元到31.23亿元不等。目前捷佳伟创的市值为314.37亿。虽然说纯看利润等于看后视镜开车，但是并不是完全没有意义的。

目前光伏行业处于低谷的情况下，捷佳伟创账上还有八十多亿的现金，市场给出的市盈率目前为10倍pe，对于一个净利润增速维持连续10年保持在20%以上的企业，这个估值无疑是可笑的。目前普遍观点是国内光伏减产导致光伏设备需求减少，捷佳伟创的合同负债大幅度下降也侧面印证了这一情况，但是假设光伏从产能过剩到现在接近25年底，风险已经逐步释放，起码不会有暴雷的风险。

对于碳达峰，碳中和的目标，光伏必然会充当一部分重要角色。那么随着电网，储能的进一步发展，过剩的光伏产能利用率会提高，如果光伏重新进入上行周期，那么捷佳伟创必然迎来价值重估。

有的观点认为，捷佳伟创赚的都是应收帐款，钱收不回来，但2019年，捷佳伟创账上只有10亿元的现金，现在却有86亿的现金，虽然并未进行大手笔分红，但公司确实赚到了钱。

未来增长的潜力：光伏设备出海；钙钛矿等新技术等量产等。美国延长了光伏设备的关税豁免，究其原因就是美国虽然要把光伏制造业搬回本土，但光伏设备是需要进口的。

之前新能源牛市，捷佳伟创的市盈率高达100倍pe，现在只有10倍pe，假如26年业绩不及预期；那么腰斩完也就是18-20倍pe，账上还有100亿左右现金；我相信也是只输时间不输钱。