仕佳光子，100G EML 批量出货，也是唯一“高增长+盈利”兑现的，兼有AWG 芯片，在光芯片板块里很有优势了

一、业绩硬实力：板块唯一 “高增长 + 盈利兑现” 标的

盈利爆发力碾压同行

2025Q3 数据显示，仕佳光子前三季度归母净利润达3.00 亿元，同比暴增727.74% ，扣非净利润增速更是高达 1210.13%；反观长光华芯同期净利润仅 2094 万元，源杰科技 1.06 亿元，仕佳光子盈利规模是二者的 14 倍、2.8 倍。单季度维度，其 Q3 营收 5.68 亿元（同比 + 102.5%）、净利润 0.83 亿元（同比 + 242.5%），连续 6 个季度保持营收环比增长，源杰科技高估值反映市场对其在有源芯片领域突破、未来高增长的预期。

业绩质量远超 “概念炒作”

仕佳光子 34.59% 的毛利率接近北美龙头 Lumentum（38.5%），19.21% 的净利率。核心驱动来自1.6T AWG 芯片量产（良率 95%）与北美订单兑现—— 通过英伟达、英特尔批量供货，境外收入占比已从 202