$广州港(SH601228)$
路过广州港集团，一看，股息不高，不过，图形上是跌无可跌的样子。
广州港的股票基本面表现一般，存在盈利能力下滑、债务压力较大等问题。以下是具体分析：
- 营收与利润 ：2025年中报显示，广州港营业总收入69.09亿元，同比上升1.39%，归母净利润5.52亿元，同比下降9.12%，呈现增收不增利的态势。2024年全年营业总收入为140.73亿元，同比增长6.66%，但归母净利润为9.64亿元，同比下降10.63%，盈利能力持续承压。
- 盈利能力 ：2024年ROIC为3.64%，2025年Q1 ROE仅1.25%，资本回报率显著低于行业平均水平。2025年Q1毛利率22.51%，同比减11.18%，净利率9.61%，同比减10.25%，成本控制能力面临挑战。
- 资产负债 ：截至2025年中报，广州港有息资产负债率已达36.64%，其中有息负债包括94.3亿元长期借款和24.02亿元短期借款。一年内到期非流动负债58.4亿元，同比增长971.18%，短期偿债压力突出。
- 现金流 ：2025年Q1经营活动现金流净额8.59亿元，但仅覆盖流动负债的7.32%，货币资金/流动负债为54.57%，短期偿债能力较弱。2025年Q1投资活动现金流净额-9.41亿元，资本开支持续吞噬现金流。
- 应收账款 ：2025年中报显示，广州港应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达144.48%，回款周期延长或加剧现金流紧张，存在一定的坏账计提风险。
- 估值情况：截至2025年9月30日，广州港的PE为22.56，PB为1.18，与港口行业平均PE约15倍相比，估值偏高，存在一定的估值压力。
广州港是国资背景 。
广州港的母公司为广州港集团有限公司，广州港集团是由原广州港务局政企分开、改制成立的国有独资有限责任公司，由广州市人民政府和广东省财政厅分别持股90%和10% 。广州港集团持有广州港股份有限公司75.59%的股份，广州港的实际控制人为广州市国有资产监督管理委员会 。