用极致的守拙，应对巨变的时代
我们正身处一个被AI定义加速度的时代。技术的迭代以月甚至以周计，新的范式与概念层出不穷，令人目眩神迷。然而，对于绝大多数投资者而言，精准捕捉并驾驭这股浪潮，其难度不亚于捕捉闪电。当追逐最前沿的“变化”成为一种高风险的博弈，或许，真正的智慧在于回归本质：去拥抱那些不被技术浪潮轻易颠覆、商业模式简单到有些“笨拙”、却能持续产生现金的资产。用极致的“守拙”，来应对包括AI在内的、一切我们无法预测的“巨变”。
再看看东莞控股
根据东莞控股（000828.SZ）股息率股息率(TTM)：4.75%，
据2025年年报，公司全年累计每股分红为0.475元（含中期已分配部分）。
若股价跌至9.07元，则股息率计算如下：
股息率 = (每股分红 ÷ 股价) × 100% = (0.475 ÷ 9.07) × 100% ≈ 5.24%
这意味着在9.07元的股价下，股息率约为5.24%，属于相对较高的水平。公司已承诺2025-2027年每年累计现金分红不低于0.475元/股，为未来两年的股息提供了较强的确定性。
假如买后，它继续跌呢？比如7.24元，4.85元呢？如下图：
如果在熊市，用上述分红再投，股份更多，只要有一个反弹，收益也轻易上10%吧。
有无可能退市？
国企，现金充裕。
分红历史方面：
1.长期稳定分红：公司自上市以来持续分红，近十年（2014-2024）分红率基本维持在 30%-45% 的区间，政策非常稳定。
2.近年分红力度显著提升：2024年分红率大幅提升至 59.95%，主要原因是公司为回报股东并明确了2025-2027年每年每股分红不低于0.475元的承诺，标志着公司进入了更高比例的股息回报阶段。
3.与盈利挂钩：分红率会随当年净利润波动，但公司倾向于维持稳定的每股分红金额，因此在盈利较高的年份（如2019年），分红率会相对较低；在盈利承压的年份（如2024年），为维持承诺的分红额，分红率会显著升高。
如果我们从年线来看，其趋势基本是逐步向上的，而不 是大起大落，这可能来源于上述分红的内因（因为越跌分红率越高）。
纵股A股：
追求极致分红保障：可重点关注已发布明确高分红承诺的公司，如江河集团、中国神华、国电电力等。
追求绝对稳健与低估值：大型国有银行（工农中建）和全国性水电龙头（长江电力）是核心选择，它们“倒闭很难”的属性最强，估值也处于历史低位。
平衡股息率与成长性：部分电力运营商（如浙能电力）和交运设施（如皖通高速）在转型中可能蕴含一定成长性，同时维持较高股息。
注意风险：高股息率有时可能反映市场对公司未来盈利或分红可持续性的担忧（如强周期行业）。投资前需结合行业前景、公司债务状况和现金流进行综合判断。
东莞控股到2027年，分红为有较强保障，由于公司的核心资产莞深高速的收费经营期将于 2027年6月30日到期，到期了，如何处置？这就是大的问号了。短期内（2025-2027年）的分红承诺有较高保障，但2027年之后的分红能力，完全取决于莞深高速收费权能否成功延期。
