富佳股份：真正的中邮科技

富佳股份：真正的中邮科技

1.主业基本盘稳健# 公司主业为清洁家电，20年开始建设越南工厂，产能为国内两倍，有效降低关税影响。

2.粮仓产品有三大类# 公司参股芯禾机器人17%，董事长参股芯禾机器人母公司中科芯禾10%。芯禾系主要负责粮仓设备研发，分为平仓机器人、虫情检测设备和清仓机器人三大类。

3.公司为平仓机器人提供本体和控制箱# 平仓机器人分为机器人本体、激光雷达和控制箱三大类硬件，富佳为芯禾代工本体和控制箱，单仓一般配置2台本体（单价1.5万）和1台控制箱（单价5000元），对应富佳的单仓ASP 3.5万元。

4.虫情检测单仓价值1万# 虫情设备插入粮食里面，利用紫外线杀虫，每个粮仓5个，每个2000元，单仓ASP 1万元

5.清仓机器人在研# 筒式粮仓落下来的时候地上和墙壁上会有粮食残留，清仓机器人可以对其进行有效清理。目前清仓机器人还在研发当中，ASP尚未确定。

6.深度绑定中储粮# 公司与芯禾深度绑定中储粮，芯禾向中储粮授权专利，产品视为中储粮自研，不需要走招标流程。

7.全国200万仓市场空间巨大# 全国粮仓大约有200万个，其中70%属于中储粮，大约140万仓。假设单仓价值4.5万元（暂时不含清仓机器人），对应市场空间630亿元。假设分10年平均部署，每年对应的收入为63亿元。假设产品净利率为15%，则对应每年利润9.45亿元。给予20倍PE，对应估值189亿元，加上公司主业大约60亿元，合理市值空间249亿元。

8.公司产品是极佳的机器人垂类应用场景# 富佳的粮仓机器人深度绑定中储粮，市场空间巨大，商业化落地速度快，解决粮食民生问题，利国利民，是极佳的机器人垂类应用场景。