厦门银行2025Q3季报点评：利息净收入带动业绩修复，社保进入前十大股东

厦门银行2025Q3季报点评：利息净收入带动业绩修复，社保进入前十大股东

投资要点：公司2025Q1-Q3营收同比+3.02%，归母净利润同比+0.25%。公司单季度业绩增速大幅改善，资产质量逐季改善，全国社保101组合进入前10名无限售条件股东名单，我们给予“增持”评级。

【单季度业绩增速大幅改善】2025Q3单季度公司营收同比+25.88%，归母净利润同比+8.41%，带动公司前三季度利润增速回正。其中，净利息收入、手续费及佣金净收入同比增速提升至3.63%、16.04%。

【2025年起贷款重新进入较快扩张阶段，测算净息差企稳】2025Q3末公司贷款同比+14.35%，单季度贷款净增136亿元，高于Q1、Q2。测算2025Q1-Q3净息差为0.99%，较上半年企稳回升。

【关注类贷款明显下降，资产质量逐季改善】2025Q3末公司不良率为0.80%，环比-3bp；关注类贷款占比2.29%，环