$耐普矿机(SZ300818)$ 今天终于支棱起来了，前几天差点屎都跌出来。

给不知道的同学普及下逻辑吧，主要是和金诚信在哥伦比亚那边有个铜金矿，环保证这2个月下来，按照公司口径是2年投产，但其实交流的时候说最快1年就是明年底就可以投产爬坡。按照目前参股22.5%的权益，至少3-4个亿的投资收益吧。

另外主业也非常猛，很有想象力，后市场的耗材+设备，这玩意吊打欧美的同类对手，类似于新能车吊打燃油车。但为啥之前没反应？因为耗材切入那些欧美的大矿很难，而且耐普没有本地化的基地，只能跟随国内矿业巨头出海，做出口。

但展望未来，海外的多个基地（非洲、美洲）基本都投产了，产值20亿+，马上收入放量+新品，主业这块也有3个亿左右的业绩可以预期。

上半年业绩不行主要是：海外基地新开的折旧、以前做的现金流不好的EPC业务不做了，主业的订单一直很不错。

明年的预期：哥伦比亚的矿开始慢慢建出来（金诚信效率、公司只是财务投资躺赢），第二代复合衬板的性价比优势慢慢认知、各个基地本地化服务后的订单、收入爆发。

筹码端：目前前10大没有什么基金，上半年基本跑完了，后续增量可期。

估值怎么给：矿的潜在期权给4亿*15倍，那就是60亿，主业3亿给20倍（因为耗材逻辑，净利率15%+，给20倍也不贵），60+60=120亿，仍有翻倍空间。