慕尚集团(01817.HK)：GXG收入与毛利双增，科技“主线”继续加码

随着财报季到来，再次打开检验上市公司经营成色的窗口期。

同时，近期南向资金和外资回流持续带动港股流动性改善，伴随AI技术快速迭代推动“AI牛”，稳消费政策优先级显著提升，让市场对消费板块的预期不断升温……多重因素揭示着新的投资机遇。

望向AI与消费两大主线交叠之处，“AI+”概念不断向消费端延伸，在“泛AI化”浪潮中捕捉结构性机遇也失为一种可行的投资策略。毕竟技术突破仅是起点，价值的释放在于 AI 技术与产业的深度融合、跨行业赋能带来的效率提升，以及商业模式的迭代升级。

“通勤男装”GXG品牌背后的母公司慕尚集团，正是这样一个值得留意的样本。

一、财务数据背后的稳与进

2024年全国消费需求持续疲弱，服装、鞋类及纺织品社零数据全年增幅仅为0.3%，慕尚集团通过战略聚焦实现了核心业务的稳健增长，验证基本面持续改善。

财报显示，2024年慕尚集团实现收入22.70亿元，虽同比微降但仍保持盈利状态，毛利率