$慧翰股份(SZ301600)$ 慧翰股份投资标的：凌空天行深度分析（2026年1月）
一、核心投资标的确认
慧翰股份通过嘉兴华翰股权投资基金（出资6825万元，占比65%，基金总规模1.05亿元）专项投资的商业航天企业为北京凌空天行科技有限责任公司（以下简称"凌空天行"），一家专注于高超音速技术服务、航天发动机和高超音速飞行器研发的民营军工科技企业。基金投资期1年、退出期4年，预计2026年内完成投资交割。
二、凌空天行公司全景
2.1 基本概况
• 成立时间：2018年10月8日
• 总部布局：北京经开区（研发中心）、西安（动力研发）、蚌埠（新材料/试验）、成都（高超音速飞行器制造）、新疆（综合试验）
• 核心团队：来自航天科技/科工集团、中航工业等军工央企，拥有平均15年以上高超音速技术研发经验
• 融资轮次：已完成多轮融资，投资方包括经纬创投、源码资本、通宇通讯（1亿元投资）等
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