$生益电子(SH688183)$ 生益电子2025-003投资者关系活动记录解读

一、公司基本情况概述

在本次投资者关系活动中，董事会秘书兼财务总监唐慧芬女士对公司基本情况进行了简要介绍。从介绍内容来看，生益电子作为一家专注于印制电路板（PCB）制造的企业，其业务范围覆盖了通信、服务器、汽车电子等多个高增长领域。公司通过持续优化产品结构和产能布局调整，实现了中高端市场的竞争优势。

二、业绩表现分析

1. 营收与净利润增长显著

2025年半年度，公司实现营业收入37.69亿元，同比增长91.00%；净利润5.31亿元，同比增长452.11%。这一强劲的增长主要归因于：

行业机遇把握：公司紧跟行业发展动态，特别是在高速网络设备和AI服务器等高需求领域。

产品结构调整：通过提高高附加值产品的占比，增强了盈利能力。

产能布局优化：稳步推进产能调整，确保了市场需求的有效满足。

2. 市场趋势与产品策略

通信领域

根据Dell'Oro Group的预测，800G端口将在2025年超越400G端口成为市场主力，而1600G端口预计将在2026年迎来爆发性增长。生益电子正深耕800G高速交换机市场，并加速推进下一代224G产品的研发进程。

服务器领域

TrendForce的研究表明，全球AI服务器市场将持续两位数增长。生益电子加大了在AI服务器领域的投入，协同终端客户开发更多AI服务器产品，从而推动了服务器产品销售额的显著增长。

汽车电子领域

随着汽车电子技术的发展，特别是智能辅助驾驶、智能座舱、动力能源等关键技术板块的推进，公司相关产品的订单稳步增长，显示出其在汽车电子领域的竞争力。

三、供应链管理与成本控制

面对大宗材料价格的波动，公司采取了动态调整供应策略的方法，以应对市场供需变化。这表明公司在成本控制方面具有灵活性和前瞻性，有助于维持原材料价格的整体稳定。

四、国际化与产能扩张战略

1. 泰国生产基地进展

公司泰国生产基地项目自2024年11月动工以来，土建工程进展顺利，并获得了泰国投资促进委员会（BOI）的投资优惠证书。此外，公司正在建立多元化团队，为海外战略提供机制保障。

2. 智能算力中心建设项目

公司启动了智能算力中心高多层高密互连电路板建设项目，计划分两期实施，总计年产25万平方米。目前项目一期已经开始试生产，二期也在规划之中。

3. 吉安二期智能制造项目

为了满足未来中高端订单需求，公司计划在吉安二期项目基础上建设智能制造高多层算力电路板项目，预计2026年和2027年分别进入试生产阶段，总产能将达到70万平方米。

五、未来展望

生益电子通过技术创新、产品迭代以及国际化布局，展现了其在未来市场中的竞争力。特别是在高速网络设备、AI服务器和汽车电子等领域的深入发展，将为公司带来持续的增长动力。同时，公司对于供应链管理和成本控制的有效措施，也为未来的稳健发展提供了保障。

综上所述，生益电子不仅在短期内实现了业绩的快速增长，而且通过长远的战略规划和技术储备，为公司的长期可持续发展奠定了坚实的基础。