$冷冷的夜(ZH3503728)$ @巍卓铭诚 【液冷板块调研纪要】

问：为什么液冷板块具有持续性的投资机会？

答：因为液冷赛道偏走专线，伴随产业落地和业务板块核心标的业绩兑现，且在政策和行业需求双重驱动下，渗透率将加速提升。

问：政策方面对液冷有哪些影响？

答：政策上强调能源节约，国家层面已对PUE（能源效率指标）做出指引，要求未来降低至1.1或1.2的水平。由于风冷状态下的PUE上限接近，要实现新的节能目标必须采用液冷技术。

问：液冷技术如何帮助控制能耗问题？当前液冷技术的主要类型及发展趋势如何？

答：液冷技术可以显著降低数据中心的PUE值，如冷板式液冷能使PUE降至1.2左右，而进模式液冷甚至可以降到1.1左右，对于单机柜功率超过20千瓦的情况，液冷成为明确的需求方向。目前液冷技术主要以冷板式液冷为主，但随着芯片算力提升和服务器机柜功率持续增加，未来电模式的液冷（如喷淋式和浸没式液冷）将会是